巴伦的报道说，还记得自动驾驶汽车要如何消除交通拥堵和出租车司机的吗？投资者和司机们可能仍在等待，但是从股票市场来看，这项经常称为颠覆性的技术，似乎早在几年前就应该问世并被广泛采用。2021 年和 2022 年，创业公司融资数十亿美元，因为投资者认为技术会快速改进，汽车制造商会采用这样的系统。

估值达到了令人瞠目的水平，但至少现在已经结束了。数据显示，自动驾驶汽车股的泡沫已经破灭。自动驾驶卡车公司图森未来（ TuSimple） ，激光雷达制造商 Luminar 、Innoviz，还有Ouster 和 AEye 的市值总和曾高达 580 亿美元。这些创业公司的股价在2020年底至2021年底达到顶峰，当时的基准利率接近于零。

如今，这些公司的市值加起来约为 35 亿美元，下跌了近 95%。投资者对不产生自由现金流的公司股票失去了兴趣。在这些公司的历史上，使用了大约 30 亿美元的现金来建立业务。

相对而言，图森未来和这些激光雷达制造商（作为自动驾驶汽车眼睛的技术供应商）使用的现金并不算多，行业的大部分支出都集中在大型公司，而这些公司并不总是列出自己在自动驾驶汽车上的支出。

不过还是可以从一些线索中了解到到底用了使用了多少现金。根据监管文件，Alphabet（谷歌母公司）旗下的 Waymo 已经筹集了数十亿美元。特斯拉每个季度都要花费数亿美元用于研发，但目前还不清楚其中有多少会用于自动驾驶技术。

福特汽车和通用汽车提供了更清楚的财务数字。福特的移动出行部门（拥有 Argo 自动驾驶汽车业务）报告称，2017 年至 2022 年期间，公司的累计运营亏损达 53 亿美元。

通用汽车的Cruise， 在 2018 年至 2023 年期间的累计运营亏损为 76 亿美元。最近几个季度，Cruise 的销售额一直在 2500 万美元左右，不过由于服务难以提升，导致增长困难。

今年 10 月，Cruise 在加利福尼亚州的自动驾驶出租车运营执照被吊销，原因是他们的一辆汽车发生事故，在停车时将一名被另一辆车撞倒的行人拖行了数英尺。Cruise 公司前首席执行官凯尔·沃格特于 11 月辞职；通用汽车正在利用第三方顾问进行安全审查。

让汽车真正实现自动驾驶，已被证明是难以实现的，但汽车行业并没有放弃。特斯拉首席执行官马斯克虽然在公司第三季度财报电话会议上说自己对自动驾驶技术过于乐观，但他仍然相信特斯拉会实现这一目标。

马斯克希望以订阅的方式销售自动驾驶软件，从而获得数十亿美元的经常性销售额。同样的技术还能让公司运营一支由自动驾驶机器人出租车组成的车队，无需支付司机费用就能获得类似出租车的收入。

这种大胆的设想并不是自动驾驶技术行业的唯一盈利途径。激光雷达和其他驾驶辅助技术可以使汽车更加安全，即使驾驶员仍然需要盯着路面。

Luminar 公司首席执行官奥斯汀·拉塞尔说：”激光雷达应该安装在每辆车上，以提高安全性。”

这当然会让他的公司受益，但他的观点是，不一定需要自动驾驶，相关技术才会被汽车制造商采用。

一些公司可以在完全自动驾驶汽车成为现实之前就实现盈利。Mobileye是一家生产自动驾驶汽车传感器和软件的公司，预计 2023 年的每股收益将达到 77 美分，并在未来三年内以每年 35% 左右的速度增长。

这家公司由英特尔控制，于 2022 年 10 月首次IPO，股票价格约为 2024 年预计收益的 48 倍。Mobileye 的市值约为 330 亿美元。

如果其他自动驾驶汽车股票希望获得类似的估值，它们也必须创造利润。