金融时报分析说，几乎所有人都认为中国的外商直接投资已经崩溃。但究竟崩溃到什么程度，似乎没有人达成一致，包括在中国国内。

部分原因在于经济数据的收集十分困难，而且经常会被修改，尤其是像中国这样的大国外商直接投资这类棘手的统计数据。此外，中国有很独特的经济统计方法，这意味着人们经常试图从其他系列的数据中逆向推导出更准确的数据。

但是，再多的口红，也无法让第三季度的临时外国直接投资数据变得更好看。中国国家外汇管理局本月早些时候公布的国际收支初步数据显示，外商直接投资自 1998 年开始统计以来首次出现负增长。

然而，另一组官方数据似乎有所不同，即使不是方向性的，也是规模性的。

国家外汇管理局指出，今年前九个月的累计外国直接投资额仅为 150 亿美元，与 2022 年的总额相比下降了近 92%。然而，中国商务部则认为，前三季度外国直接投资下降了 33%，降至 1280 亿美元，降幅较为温和。

彼得森国际经济研究所的高级研究员、常驻中国专家尼古拉斯·拉迪（Nicholas Lardy）写了一篇有趣的新论文，认为大部分差异其实很容易解释。国家外汇管理局以净额为基础计量外国直接投资，而商务部则以总额为基础计量。不过，还有其他一些方法问题也会使问题复杂化。

国家外汇管理局的净值通常远高于商务部的毛值，因为净值中包括了中国境外首次公开募股、少数私募股权和风险投资，以及外国公司再投资利润等外国直接投资。

2022 年，中国国家外汇管理局的数据低于财政部的数据，这表明当时外国投资者开始撤出资金，可能是在西方对俄罗斯入侵乌克兰和台湾周边紧张局势加剧做出经济反应之后。

而 2023 年两个数据之间 1 130 亿美元的差距表明，他们现在正在放弃中国投资，并以惊人的速度撤出资金。拉迪认为，”在中国经营的外国公司不仅拒绝将其收益进行再投资，而且有史以来第一次大量净卖出对中国公司的现有投资，并将资金汇回国内……。 在 2023 年的前三个季度，这些资金外流超过了 1000 亿美元，而且根据迄今为止的趋势，还可能进一步增长。”

如果将中国国家外汇管理局计算的净外国直接投资额，推断为 2023 年的年均 200 亿美元（正如拉迪所指出的，鉴于我们所看到的崩溃，这实际上可能是乐观的），这意味着根据联合国贸易和发展会议的数据，中国吸引的外国直接投资将少于波兰在 2022 年吸引的外国直接投资，也少于瑞典吸引的外国直接投资的一半。

这在很大程度上解释了为什么习近平在本月早些时候对美国展开了魅力攻势。他甚至在旧金山讨好美国企业高管，强调中国 “既是超级大经济体，也是超级大市场”，是 “美国的伙伴和朋友”(如果他没有强迫在华外国企业高管参加 “习近平思想 “讲座，这可能更容易推销）。

拉迪当然对此持怀疑态度，他说，时间会证明，”习主席的讲话是否会首先阻止当前外国直接投资（FDI）的大量外流，并最终导致中国恢复四十多年来的外国直接投资净流入。一个安全的假设是，要实现这一目标，需要的不仅仅是言辞。”