华尔街日报报道，摩根大通资产管理公司首席全球策略师大卫·凯利在周一的一份报告中写道：”投资者或许不应该对近期油价飙升过于担忧。”

凯利给出了两个理由，说明除非出现一些冲击，否则能源价格的上行空间应该有限。

一是8 月份全球采购经理人指数偏低，表明对石油和天然气的需求减弱，中国和欧洲增长乏力，抵消了印度和日本的强劲势头。

凯利还预计，本周公布的 8 月份零售销售和工业生产数据将显示美国经济增长势头减弱。

二是美国液体燃料生产强劲。美国液体燃料（包括汽油和柴油，以及丙烷和生物燃料等天然气液体燃料）的产量不断刷新纪录。预计这一趋势将持续下去，凯利说，未来凉爽的天气应该会改善炼油活动，进一步增加供应。

然后，凯利又给出了两个理由，说明为什么假设石油的涨势已经接近尾声，其对美国经济的影响应该是有限的：

一，与过去相比，油价上涨对美国经济增长的损害较小，因为在 2023 年上半年，美国基本上是一个石油净出口国。

二，美国的通胀轨迹看起来仍然有利。摩根大通预计，将于周三公布的8月份CPI报告中，能源价格月环比涨幅将达到4%-5%，这将推动总体CPI同比涨幅，从6月份的3.1%低点升至3.6%。

不过，凯利表示，2023 年能源价格基数较高，使得通胀率在 2023 年第四季度于美联储 2% 目标的可能性更大。