中国正在支撑人民币汇率，推高离岸市场的融资成本以挤压空头头寸，并创下了人民币参考汇率强于预期的新纪录，据彭博。

分析人士称，这些措施旨在减缓人民币贬值的步伐，而不是制造持续的反弹。摩根大通、野村控股和瑞银财富管理的预测师，都预计今年人民币将进一步走软。离岸人民币周二逆转早些时候的涨势走软，回落至上周创下的2023年低点。

中国人民银行周二将人民币每日定盘价（中间价)定为1美元兑7.1992元，而彭博社调查的平均预期为1美元兑7.3103元。这是2018年调查开始以来的最大差距。

在人民币一个月远期点数（Forward Points）,在离岸交易中创下2017年以来最大跳升幅度之后一天，人民币定盘价出现了创纪录的正偏差。据交易员称，由于本地银行不愿在掉期市场上提供更多的货币，最近几天融资成本攀升。这可能使投机者押注人民币的成本更高。

远期点数是衡量人民币对美元借贷成本的指标，外汇市场中用于表示远期汇率与即期汇率之间差异的数值。这个差异通常用于调整即期汇率，以得到未来某一时间点的远期汇率。

在关于人民币（CNY）的远期交易中，远期点数用于表示未来某个时间（如三个月、六个月或一年后）人民币与另一种货币（通常是美元，USD）之间的汇率预期。这个预期基于多种因素，如两国之间的利率差异、经济预期、供需关系等。

远期点数通常以基点（bps，即百分之一的百分点）表示。例如，如果即期汇率是6.5000，并且三个月的远期点数是+50点，那么三个月后的远期汇率就是6.5050。

作为流动性紧缩的另一个迹象，香港离岸人民币银行间利率，周二攀升至2018年以来的最高点。

随着中国经济陷入困境，人民币数月来一直承压，中国人民银行降息扩大了与美国的收益率差。在央行放宽货币政策的同时，还试图通过强于预期的定盘价、国有银行出售美元以及调整资本流动规则等措施，来减缓人民币的跌势。

多年来，中国决策者一直对投机者推动的人民币大幅波动高度敏感，因为任何无序贬值都可能引发过度贬值和资本外流的恶性循环。在上周发布的最新货币政策报告中，央行表示将坚决防止人民币 “过度调整”，并将储备充足的政策工具来管理人民币。

花旗集认为， “资金紧缩可能是一种战术工具和信号装置，但不太可能是孤立的首选工具。总体而言，降息和其他外汇工具的结合表明，基本面驱动的人民币疲软是允许的，但步伐是可控的。”

中国人民银行周二在香港出售了350亿元人民币（合48亿美元）的票据，超过了本月到期的250亿元人民币。根据彭博社汇编的数据，此次发行包括 200 亿元三个月期票据，售价为 3.2%，是 2018 年以来的最高收益率。

远期曲线的其他部分也在上升。周一，隔夜掉期（Tomorrow-next”）远期点数攀升至2022年5月以来的最高水平，而12个月期则升至三个月高点。在远期点数飙升之前，受中美收益率背离的影响，一些期限的国债收益率在最近几个月跌至历史低点。美国两年期国债收益率比同等期限的中国国债高出约290个基点，这是自2006年以来最大的利差。

法国农业信贷银行驻香港首席中国经济学家Xiaojia Zhi,表示，抽走离岸流动性可能会挤压空头头寸，但也会破坏人民币国际化的长期政策意图。她说：”这一最新措施表明，中国人民银行不能容忍快速的单向措施，并将考虑采用各种池工具来抑制人民币贬值的投机性流动并管理预期。”

尽管如此，鉴于消费者支出疲软、房价下滑以及地方政府部门面临的债务偿还压力，近期为支撑人民币汇率所做的努力可能不足以防止人民币进一步贬值。

德意志银行策略师在一份报告中写道：”事实证明，中国的政策对疲软的经济增长更加宽容，也更不愿意放弃去杠杆化债务的努力。我们仍然认为，这自然会导致货币疲软，而当局并不打算划清界限。”