华尔街日报报道，中国最新的房地产危机有可能蔓延到更广泛的经济领域，令投资者担忧，并导致市场大面积下挫。

周一，中国香港和大陆股市下跌，房地产开发商、电动汽车制造商和其他经济敏感行业的公司跌幅最大。中国企业集中的恒生指数下跌了 1.6%，年初至今的跌幅达到 5.1%。中国大盘股沪深 300 指数下跌 0.73%，2023 年也是红盘。

碧桂园控股是中国最大的民营开发商，一周前未能支付两笔美元债券的利息，其财务困境一直是市场关注的焦点。这家房地产巨头上周末表示，11 种人民币国内债券已暂停交易，并打算与投资者讨论还款计划。

碧桂园在香港上市的股票上周已沦为仙股（不到一元），周一又下跌了 18%。

中国房地产业已从体经济增长的主要贡献者变为经济的拖累者。2023 年的前几个月，新房销售有所增长，这给人们带来了一丝希望，希望最糟糕的房地产低迷期已经过去。但市场在 4 月份发生了逆转，中国最大开发商的全国销售量自此开始下滑。碧桂园最近的问题很可能会使潜在购房者望而却步，进一步推迟住房市场的复苏。

上周公布的数据显示，中国正在陷入通货紧缩。储蓄水平较高的家庭也在减少借贷。

中国的银行在 7 月份发放了相当于 478 亿美元的新贷款，比去年同期减少了近一半。数据提供商 Wind 的数据显示，这也是十多年来最低的月度贷款总额。7 月份的数据反映出企业贷款略有增加，而家庭贷款有所下降。

Janus Henderson Investors 的中国股票投资组合经理 May Ling Wee 说，贷款数据 “令人大失所望”，反映出借贷需求不足，”中国的动物精神非常低迷，政府可能需要采取一些刺激措施。“

中国的经济问题也拖累了货币。周一，离岸人民币兑美元汇率跌破 7.28，接近今年以来的最弱水平。

中国定于周二公布一系列经济数据，包括房地产投资、工厂产出和零售销售的月度更新数据。

中国其他金融资产类别也出现了问题。最近几天，有三家上市公司表示，他们没有收到购买的中融国际信托（隶属于中植企业集团）理财产品的付款。投资者对中国庞大的信托业忧心忡忡，这个行业过去一直是房地产开发商的资金来源。

碧桂园上周承认存在流动性问题，并表示预计上半年将出现巨额亏损。一些经济学家预测，碧桂园这家 31 年的开发商违约对中国经济的影响，可能会超过中国恒大集团 2021 年开始的债务危机所造成的后果。

碧桂园经受住了早些时候恒大和融创中国带来的危机。海通国际资产管理全球主管王胜祖说：”碧桂园的违约将意味着中国房地产行业的全面洗牌和重组。”

恒大拖欠国际债务时，中国的经济状况要好得多。当时出口蓬勃发展，全球投资者普遍认为，疫情管理限制抑制了经济增长和国内需求。此后，中国取消了这些限制，但经济却出现了下滑。

在经济下滑之前，碧桂园的年度合约销售额接近恒大的总销售额，但在中国二三线城市拥有较大的市场份额，这意味着以较低的价格销售了更多的住宅。

碧桂园还拥有大量未完工但是已经销售的房地产项目。根据碧桂园上一份财务报告，截至 2022 年底，公司的合同负债（即未完工项目）总额相当于 923 亿元。

麦格理集团首席中国经济学家胡伟俊（Larry Hu）表示，房地产行业正处于关键时刻，销售下滑是消费者信心疲软的结果，如果没有政府的帮助，非国有开发商将很难生存。他说，政策是唯一的出路，中国政府需要采取行动阻止市场继续下滑的预期。