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惠誉下调美国信用评级,原因是债务负担和治理失灵

惠誉国际评级公司(Fitch Ratings),在拜登和国会共和党人解决了历史性违约的几周后,下调了美国政府的信用评级,原因是日益沉重的债务负担和华盛顿的政治功能失调,据华尔街日报

Photo by Jorge Alcala on Unsplash 

这是一家主要评级公司十多年来首次下调美国政府的信用评级,表明围绕美国政府财政问题日益频繁的政治争斗,正在给价值25万亿美元的国债市场前景蒙上阴影。

惠誉对美国的评级目前为 “AA+”,比最高级别 “AAA “低一个等级。

美国可靠兑现债券的声誉,使美国国债在全球市场上扮演着不可或缺的角色:提供几乎无风险回报的避险证券。国债是股票和其他债券回报率的重要基准,因为投资者通常要求他们购买的其他证券有更高的收益率。

很少有投资者认为惠誉下调国债评级会立即造成挑战,不过,这也是自 2011 年标准普尔将美国政府评级从最高级下调一级以来,首次有评级公司下调对美国政府按时支付账单能力的评价。

美国三大评级公司中的另一家穆迪(Moody’s),继续给予美国最高评价。

惠誉周二表示,评级下调反映了过去二十年来美国相对于其他顶级经济体的 “治理水平下降”:”反复的债务限额政治僵局和最后一刻的决议削弱了人们对财政管理的信心。”

拜登政府官员批评了惠誉的决定,将治理问题归咎于上届特朗普政府,并认为美国并没有无法偿还债务的风险。

财政部长耶伦在一份声明中说:”惠誉评级公司今天宣布的变动是武断的,而且是基于过时的数据。”

政府官员说,惠誉工作人员在解释他们对美国政治体制的担忧时,反复提到了 2021 年 1 月 6 日发生的事件,当时特朗普的支持者冲进首都,称 2020 年大选被窃取。

特朗普因试图推翻在那次选举中输给拜登的结果而于周二被起诉。他一直否认自己有不法行为,并一再指责检察官出于政治原因对他穷追猛打。

国会在 6 月初通过了暂停政府借贷限额的立法,这距离耶伦所说的,政府无法按时支付所有账单的最后期限,只有几天时间。

经过民主党和共和党数月的僵持,最终达成妥协,设定了联邦支出上限,并提高了债务限额约两年。共和党人要求削减开支,这与之前因政府借贷而发生的冲突如出一辙,民主党人对此抵制了数月。

在僵局期间,惠誉就表示正在考虑下调美国的债务评级。

惠誉表示,预计到2023年,美国政府总赤字占国内生产总值的比例将从去年的3.7%上升至6.3%。惠誉表示,赤字的预期增长反映了周期性疲软的联邦收入、新的支出举措和更高的利息负担。公司预计,美国经济将在今年晚些时候陷入衰退。

机构投资者和散户,都依赖信用评级来评估政府和企业等主要借款人无法偿还债务的风险。评级低的机构通常必须向投资者支付更高的利息,才能借到钱。

美国政府是世界上最大的经济体,加上美元的全球地位,通常被视为最安全的借款人之一。全球的银行和公司通常认为美国国债就像现金一样可靠、流动性强,这种前提依赖于对政府支付能力的信心。

威尔明顿信托公司首席经济学家卢克·蒂利说,在华尔街,银行和投资者不太可能因为一家评级机构的行动,而放弃对美国国债作为避险基准的依赖。他说,但惠誉这样的举动,会逐步降低全球金融市场对美国政府信用的信心。

“罗马不是一天建成的,也不是一天倒塌的,”蒂利在 5 月份的一次采访中说,当时美国正面临着即将发生的违约。”但如果华盛顿的两党要迫使投资者重新思考美国是否会付账,投资者会这样做的。”