华尔街日报分析说，美股的上涨，不再仅仅是大科技股的特权。
几个月前，美国七大科技公司几乎占据了2023年股市的全部涨幅。苹果、微软和英伟达等公司股票令人瞠目的涨幅，推动标普500指数进入新一轮牛市。
这些科技巨头变得如此具有统治力，以至于现在有一个新的说法，上涨”七巨头”。
现在，更多公司的股票正在加入涨势。
自5月底以来，标普指数中有140多只股票创下52周新高，如劳氏公司和通用电气。在此期间，标准普尔500指数的所有11个板块均攀升，推动指数今年累计上涨超过17%，同时小盘股也在上涨。
据标准普尔道琼斯指数公司截至周三的数据显示，如果要抵消标准普尔500指数前50只股票的涨幅，要抹平Visa、麦当劳和联邦快递在内的小型股今年的涨幅。
华尔街通常将股市广度的改善，视为衡量股市健康程度的指标，也是股市涨势可能持续的预兆。尽管对企业利润放缓、经济可能衰退以及美联储加息的担忧挥之不去，但这给了更多投资者涌向股市的信心。
摩根士丹利投资管理公司投资组合经理安德鲁·斯利蒙表示，”市场发出了一个非常有力的信号。我认为我们将继续反弹。”
斯利蒙表示，他正在今年落后于大盘的领域寻找买入机会，例如一些金融公司的股票。
美国经济已被证明比预期更具韧性： 劳动力市场保持强劲，消费者正在打开钱包，对银行业的恐慌情绪已经消退。
在经历了去年的严重亏损后，投资者在2023年初开始远离股市。但随着通胀放缓，一些投资者认为美联储将很快暂停或扭转加息，股市卷土重来。
随后，以风险投资为重点的硅谷银行在3月份迅速倒闭，随之而来的金融系统动荡，使大型老牌科技公司的股票成为避风港，而市场其他领域则一片萧条。
围绕人工智能发展的狂热，推动大型科技股在春季继续走高。七大巨头–Alphabet、亚马逊、苹果、Meta、微软、英伟达和特斯拉的市值大幅飙升。英伟达股价在5月份短短三个交易日内大涨31%。
以市值加权的标准普尔500指数从科技股的上涨中获益。但从表面上看，股价表现并不稳定。截至5月底，等权重版本的标普500指数全年下跌约1%，这个指数对指数中最小和最大的公司给予相同的权重。
少数公司主导市场往往令投资者感到紧张。标准普尔500指数中少数几家大公司的影响力过大，如果几家权重股下跌，大盘指数很容易出现下滑。标准普尔道琼斯指数公司的数据显示，就在六周前，如果没有 “七巨头 “的贡献，标准普尔500指数今年迄今为止的表现可能是负值。
MissionSquare Retirement的资产配置主管文卡塔·巴拉克里希南表示：”每当市场参与面狭窄时，就会导致泡沫。”泡沫即将破灭，这对市场不利。”
过去一周，一个广受关注的市场广度技术指标创下了去年以来的新高。FactSet的数据显示，标普500指数收盘价高于50日移动均线的股票比例，自2022年12月以来首次超过80%。
过去六周，等权重标普500指数的表现也优于市值加权标普500指数。
巴拉克里希南表示，随着涨势扩大，他的公司正计划买入更多价值型股票，这些股票的交易价格被认为相对于回报而言较为便宜。
“对于多元化投资组合而言，这是一件好事。你不必依赖高度集中的美国成长股，”他说。
FBB Capital Partners的高级投资组合经理玛吉·基廷表示，她的公司持有 “七巨头 “中的五只股票，但不打算增科技股。她表示将继续对市场所有板块进行全面投资。
基廷说：”让所有行业的所有公司都参与进来，而不是只让少数几家公司参与进来，这对整个市场来说更健康。”
Vanda Research的数据显示，个人投资者正越来越多地将资金投入追踪指数的交易所交易基金。进入7月份，SPDR标普500 ETF信托基金的个人资金净流入量激增，与去年同期相比仍保持较高水平。
Vanda研究部高级副总裁马可·亚基尼表示：”市场似乎越来越有信心。”
59岁的散户马克·施密特表示，他在过去一个月里向先锋标准普尔500指数ETF增持了约15万美元，最近又从一只房地产ETF中撤出约5万美元，投入一只更广泛的指数基金。他更喜欢投资大类基金，而不是选择个股。
施密特是明尼苏达州阿特沃特的一名医疗设备制造业高管，他说：”我看涨，预计市场将继续上涨。”
在股市重拾乐观情绪的背后，是对经济软着陆的希望与日俱增，在这种情况下，美联储将在不引发经济衰退的前提下控制通胀。
最新的消费者价格数据显示，6月份通胀率降至2021年初以来的最低水平。6月份招聘也有所放缓，但失业率仍处于历史低位。根据最近的估计，美国经济仍在增长。
基础设施资本管理公司（Infrastructure Capital Management）首席执行官Jay Hatfield表示：”我们正处于金发经济（注，指指的是某个经济体内高增长和低通胀同时并存）。”
许多交易商认为，通胀数据放缓可能使美联储在本月晚些时候的政策会议后开始停止升息，从而有可能结束自上世纪80年代以来最激进的加息。
一些市场人士表示，他们认为股市有更大的上涨空间，因为持观望态度的投资者担心错过机会并追逐涨势。据Refinitiv Lipper的数据显示，自今年年初以来，投资者已从股票共同基金和ETF中净撤资约900亿美元，这表明更多资金可能重返股市。
Horizon Investments的首席投资官斯科特·拉德纳表示，他的公司今年大部分时间都持有科技股和消费类股票的超额仓位，但现在开始转而持有其他行业的股票。他认为标准普尔500指数今年收盘时可能会上涨5%至7%。
他说，”现在可能是股市中周期性更强的板块挑起重担的时候了”，他指的是材料和能源公司股票，他的公司正开始买入这些股票。
威廉·琼斯财富管理公司投资组合经理道格·凯利在20世纪80年代初首次开始投资，当时IBM和美国电话电报公司在标普500指数中占很大比重。他说，有意义的市场广度是强劲反弹的必要条件。
凯利说：”对我来说，更稳定的广度是我们所希望的。你不可能让价值万亿美元的股票每六个月翻一番。这是不可能的。“
凯利说，他最近买入了科技股以外的股票，抢购了房屋装修公司股票，因为美国住房供应依然紧张。
悲观者有理由怀疑经济反弹。一些投资者担心，市场对软着陆押注或美联储加息计划的共识可能是错误的。
“过去一年半以来的每一步，市场都有某种程度的自满情绪，认为美联储已经完成或甚至正在扭转方向。这些预期一再落空，”BMO Wealth Management首席投资官Yung-Yu Ma表示。
更多股票上涨，也给美联储带来了另一个挑战。股市上涨带来的财富效应可以增加消费者支出，这反过来又可以提高企业盈利并保持经济繁荣。但消费也会加剧通胀，给美联储带来继续加息的压力。
今年以来，市场情绪从一个极端摇摆到另一个极端。美国个人投资者协会的调查显示，7月初投资者对股市的乐观程度为2021年以来最高。但是，市场情绪通常被认为是一个逆向指标，这意味着当市场情绪偏向一方时，一些投资者认为这是一个反向操作的信号。
在今年的上涨之后，股票价格相对于历史也显得偏高。投资者通常使用市盈率来衡量股票是便宜还是昂贵。标准普尔500指数公司未来12个月的预期盈利约为19倍，高于年初约17倍的市盈率，也高于18.6倍的五年平均市盈率。信息技术板块的市盈率约为27倍。
更广泛的股市上涨给美联储带来了另一个挑战。股市上涨带来的财富效应可以增加消费者支出，这反过来又可以提高企业盈利并保持经济繁荣。但消费也会加剧通胀，给美联储带来继续加息的压力。
今年以来，市场情绪从一个极端摇摆到另一个极端。美国个人投资者协会的调查显示，7月初投资者对股市的乐观程度为2021年以来最高。但是，市场情绪通常被认为是一个逆向指标，这意味着当市场情绪偏向一方时，一些投资者认为这是一个反向操作的信号。
在今年的上涨之后，股票价格相对于历史也显得偏高。投资者通常使用市盈率来衡量股票是便宜还是昂贵。标准普尔500指数公司未来12个月的预期盈利约为19倍，高于年初约17倍的市盈率，也高于18.6倍的五年平均市盈率。信息技术板块的市盈率约为27倍。
嘉信理财首席投资策略师莉兹·安·桑德斯表示：”当一小撮股票的表现如此突出，而市场其他股票的表现却如此低迷时，这就带来了机会。”
