据华尔街日报，公寓楼的销售量正在以次贷危机以来最快的速度下降，这表明更高的利率、区域性银行动荡和租金增长放缓，正在削弱对这些建筑的需求。

根据数据公司CoStar Group的初步报告，投资者在2023年第一季度购买了140亿美元的公寓楼。这意味着销售额比去年同期下降了74%，此前最大一降幅是2009年第一季度下降了77%。

第一季度140亿美元的销售额，是2012年以来任何一个季度的最低数额，除了2020年第二季度，当时大流行下的社会封锁冻结了市场。

最近的公寓楼销售下降，是在2021年末创纪录的交易量之后发生的，当时多户公寓楼是商业地产中表现最好的。现金充裕的投资者对公寓楼有强烈的需求。他们的首选是达拉斯、凤凰城和佛罗里达州坦帕市等阳光地带的城市，这些地方的出租房屋租金基本不受管制，直到去年租金还在每年上涨20%或以上。

销售量急剧下降，主要是随着利率的快速上升，购买楼房的融资成本也急剧上升。租金持平，甚至在一些主要城市地区，在创纪录的租金增长之后还在下降。

投资者和分析师说，银行业的动荡也使购买楼房变得更加困难，因为越来越多的银行减少贷款或只以高利率贷款。

因此，大多数公寓楼的价值正在下降，许多房东不愿意以今天的低价出售。

公寓楼销售的下降，与整个住宅市场的价格回调相似，2月份的美国房价在11年来首次出现同比下降，销售量也比一年前大幅下降。由于利率上升，房屋销售也仍然有限，而且一些地区的房屋价格已经连续数月下降。

根据MSCI不动产定价指数，2月份多户建筑的价格与去年同月相比下降了8.7%。追踪公开交易房东的格林街(Green Street)的另一项指标发现，房价跌幅甚至更大，从2021年末的高点下跌了20% 。

一些公司已经开始投资新的物业类型，如休闲车公园。

对公寓租户来说，销量减小可能是个好消息，租金不会迅速提高。许多房地产业主在借贷成本低得多的时候，加大了他们的多户公寓业务，制定了商业计划，要求在出售房产以支付投资者之前提高租金。

根据Apartment List的数据，在全美范围内，3月份的公寓租金与一年前相比增长了2.6%。但年租金增长速度继续下降，远低于2021年创下的近18%的大流行高峰，Apartment List说。9月至1月间，租金逐月下降，尽管今年春天租金再次小幅上涨，但不足以扭转整体下降的趋势。

Northmarq经纪公司的多户家庭总裁特雷弗·科斯科维奇说，现在房东不能像以前那样提高租金，他们正试图以其他方式保持其房产的价值，包括削减成本、进行维修和更加努力地工作，以防止现有租户离开。

经纪人和投资者表示，他们预计公寓销售要到明年才会有意义地回升，部分原因是今年有近50万个新单位计划交付，是近40年来最多的一年。

最近区域性银行遭遇的麻烦也是一个打击。根据MSCI的数据，这些银行去年成为多户公寓贷款的第二大来源，仅次于政府机构支持的贷款。很多中小银行现在正在减少贷款。

但市场上可能会快出现一批房源，因为一些业主将不得不卖掉公寓。近年来，一些投资者用短期、浮动利率债务购买房产。由于利率上升，还款成本比这些业主们最初借钱时要高得多。

许多浮动利率贷款将在今年到期，而那些物业每月不能带来足够现金的借款人，可能不得不出售他们的房产来偿还债务。

科斯科维奇先生说：”我们正处于非常早期的阶段。”