最近全球市场的动荡，对日本的银行的打击比中国更严重，原因是投资者逃离那些更注重购买债券而不是发放贷款的贷款机构，据日经报道。

日本三大贷款机构上周的市值损失超过200亿美元，而中国四大国有银行在香港和上海的交易中增加了300多亿美元市值。

亚洲两个最大经济体的金融集团的命运截然不同，这源于3月10日美国硅谷银行倒闭所引发的银行业危机的性质。

硅谷银行的倒闭，引起了人们对银行资产负债表中以往关注不高的项目的担忧，即持有至到期的投资。这些通常是比较安全的证券，如政府债券，旨在赚取利息，直到归还本金。

因此，市场价格的变化通常不会反映在银行的业绩中。然而，即使银行不需要每次都报告由此产生的波动，利率的提高也确实使这些持有的证券价值下降。

这种下跌在SVB的倒闭中起到了很大的作用。

总体而言，日经亚洲的计算结果显示，上周11个市场的40家亚洲领先银行的市值损失超过120亿美元。日本的三大贷款机构，三菱UFJ金融集团、三井住友金融集团和瑞穗金融集团，跌幅在10%至12%之间，抹去了2.67万亿日元（202.7亿美元）的市场价值。

积累了大量债券（一些些以外币为主）的日本银行发现自己处于危险境地，对利率上升特别敏感，这主要因为几十年的日本经济几乎零增长，减少了放贷的机会。

这种困难对于小型贷款人来说尤其明显，而日本中央银行对几乎没有增长的反应是提供充足的流动性。

标普全球评级的金融机构评级高级主管吉泽亮司告诉日经亚洲：“一般来说，日本当地的小型银行正在建立他们的证券投资，因为来自当地经济的贷款需求较弱，当利率波动较大时，他们更容易受到影响。”

相比之下，中国银行业受益于经济快速增长带来的更高的贷款需求，尽管外界批评中国银行经常是向错误的借款人提供信贷，这会有更高的风险。虽然中国的银行不太倾向于转向证券投资，但它们持有的债券最近也因利率下降而得到帮助。

四大国有银行，中国工商银行、中国银行、中国建设银行和中国农业银行在内地和香港上市的股票本周上涨了3%至5%，其市值增加了300多亿美元。

在香港上市的英国银行渣打银行和汇丰银行分别下跌10%和5%，汇丰银行的表现也反映了其在本周购买了SVB的英国业务。

咨询公司荣鼎集团（Rhodium Group）的副总监Allen Feng表示，中国在11月经历了一个与SVB挤兑事件类似的事件。当时由于债券价格下跌，储蓄者急于赎回近3万亿元人民币（4400亿美元）的财富管理产品，加剧了跌势。Feng说，由于中国财富管理产品赎回分布在整个金融系统中，因此避免了机构破产，这与SVB的存款集中度形成了对比。

利率方面的担忧也打击了亚洲保险公司的收益。友邦保险表示，由于利率上升拖累了其投资回报，其去年的净利润下降了96.2%。

中国平安是一家持有保险和其他金融服务的企业集团，其联合首席执行官姚波在周四的财报电话会议上表示，美国利率上升使2022年成为“困难和严峻的一年”，去年其保险业务的投资收入下降了29.3%。

随着新的一周开始，利率的前景已经被SVB的动荡所笼罩。由于投资者寻求更安全的美国政府债务，其收益率已经下降，对美联储进一步加息的预期已被缩减。