雅虎财经报道，美国上升的利率和银行客户的提款，已经令硅谷银行和为科技企业贷款的银门银行陷入困境。业内普遍担忧：同样的情况是否会在更大型的银行上演？

这两家西海岸小银行的困境正波及整个金融市场，并引起投资者对美国一些最大规模金融机构的新的担忧。

这一切的背后是：利率上升。

美联储为抵抗通货膨胀而采取的积极加息措施，为SVB金融集团和加密货币银行银门资本这两家加州贷款机构的困境创造了条件，存款外流迫使这两家公司亏本出售资产——债券。

银行是国库券等资产的大投资者，因为它们需要很多安全的地方来停放现金。许多金融机构在疫情初期的史低利率期间大量投资此类资产。银行吸收了大量新存款，而贷款受到了一定的限制。

但现在美联储正在快速加息，美联储主席鲍威尔本周早些时候警告说，央行可能不得不加快加息步伐以进一步冷却经济。这给银行带来的问题很简单：更高的利率，降低了他们现有债券的价值。

SVB硅谷银行的撤资主要是初创企业和科技企业导致的，因为美联储的加息令许多企业身陷新的麻烦。

存款外流迫使SVB出售资产并承担了18亿美元的损失，银行此举是“因为预计利率会继续上升，公共市场和私募市场会受到压力，而且客户在投资其业务时的现金流失水平会升高”。其股价周四（3月9日）下跌超过60%。

在周五的盘前交易中，SVB的股价又下跌了60%，因为彭博社隔夜报道称，从硅谷风投教父彼得·蒂尔的创始人基金公司，到联合广场风险投资公司等已经让投资组合公司从硅谷银行撤出他们的资金。

强制出售，被迫损失

如果不是被迫出售这些资产，利率上升不一定导致银行出现债券贬值的损失。但银门资本和SVB金融集团别无选择，客户的提款迫使他们必须出手。

2022年加密货币交易所FTX倒闭，提供加密货币服务的银门资本的客户在恐慌中抽走了自己的钱。银门资本在1月份表示，随着存款的减少，出售证券造成8.86亿美元的损失，这大大削弱了银行的实力。周三，它表示将对银行进行清盘，周四其股价暴跌。

据The Information媒体报道，在披露了18亿美元的损失和新资本筹集后，硅谷银行首席执行官格雷戈里·贝克尔周四在与风险资本家的电话中呼吁保持冷静，并请求这些投资者不要撤回资金。银行现正寻求筹集22.5亿美元的新资本来弥补新损失。

现在投资者的担忧是，更大型银行可能被迫采取同样的做法。这使得巨型金融机构的股票周四暴跌，包括最大型的摩根大通和美国银行。一个主要银行指数于周四出现近三年来最大跌幅。

美国最大型的几家银行比2008年大型银行业危机前的情况要好得多，部分原因是监管机构迫使它们持有更多资本，并在过去15年里经受住了无数次压力考验。而且，与硅谷或银门资本等银行相比，这些巨头拥有更多样化的资金和客户基础，这让它们在充满挑战的时期有更多选择。

长期从事银行业分析的迈克·梅奥周四在参加CNBC节目时说，最大型银行是“力量和稳定的支柱”，比2008年危机前的复原力强得多。他说：“最大的风险在最大型银行之外。”但现在所有银行都“被归为一类”。

他说，银行股“已经受到美联储加息的重创。从0到5%的加息速度是四十年以来最快的操作，这肯定会造成一定伤亡。”

联邦存款保险公司主席马丁·格鲁恩伯格在3月6日的一次演讲中强调了银行业面临的新利率风险。他指出，截至2022年底，美国所有银行的可供出售和持有至到期证券的未实现损失总额为6200亿美元。

他说：“当前的利率环境，对银行融资和投资战略的盈利能力和风险状况产生了巨大影响。首先，由于利率较高，银行在利率较低时获得的较长期限资产的现有价值低于其面值。其结果是，大多数银行在证券上存在一些未实现的损失。”

他补充说，这些未实现的损失“削弱了银行未来满足意外流动性需求的能力”。格鲁恩伯格认为，好消息是“银行的财务状况普遍良好，没有被迫通过出售贬值的证券实现损失”。