据市场观察，美国股市从去年暴跌中反弹的势头将再次受到考验，投资者本周将仔细聆听美联储主席鲍威尔在国会的证词，以寻找利率需要升到多高才能战胜通胀的线索。

鲍威尔将于周二（3月7日）向参议院银行委员会，周三向众议院金融服务小组提交最新的货币政策和经济半年度报告。两场听证会都在东部时间上午10点开始。鲍威尔的证词，可能是他在3月21日至22日联邦公开市场委员会（FOMC）下次政策会议前的最后一次公开讲话。

Fundstrat的研究主管汤姆·李预计，鲍威尔将在讲话中重申“依赖数据”的信息，确认市场对联邦基金利率在3月会议上再次上调25个基点的预期。

李在周一的一份报告中写道：“许多‘通胀主义者’都说需要加息50个基点，因为1月份的数据太‘热’了——这是债券和股票市场对数据的反应。但我们预计鲍威尔会强调利率现在接近中性，因此不太需要匆忙加息，现在美联储可以依赖数据了。”

CME FedWatch工具显示，联邦基金期货交易员预计美联储加息25个基点的几率为69.4%，加息50个基点的几率为30.6%。一个月前，交易员认为美联储加息50个基点的可能性只有3.3%。

1月初开始的一系列强于预期的经济数据，包括1月份通胀报告显示物价放缓速度，不及美联储所希望的那么快。强劲的就业数据，迫使金融市场投资者重新思考美联储的路径，并押注美联储在下次政策会议上加息幅度更大。

美联储政策制定者上月将加息幅度降至25个基点，去年12月加息50个基点，此前连续4次加息高达75个基点。

圣路易斯联邦储备银行行长布拉德和克利夫兰联邦储备银行行长梅斯特上个月都表示，他们支持在1月31日至2月1日的会议上加息50个基点。会议记录显示，“少数”政策制定者支持更大的加息举措。布拉德和梅斯特都不是2023年FOMC有投票权的成员。

分析师表示，美联储政策制定者在上次会议上下调加息幅度后，可能不愿再提高加息规模。

李写道：“加息至50个基点将是政策上的巨大变化，是对加息放缓的逆转，坦率地说，这将被视为削弱美联储的可信度。”

澳大利亚经纪公司Pepperstone的研究主管克里斯·韦斯顿周日在一份报告中表示，鲍威尔“可能会为美联储的行动辩护”，“可能会表明他们将尽一切努力将通胀降至目标水平。”

然而，考虑到市场和美联储都在时刻关注数据，韦斯顿说，他们仍在“盲目猜测”，直到周五得到2月非农就业数据，以及3月13日得到2月消费者价格指数。从理论上讲，这可能导致他们将最终利率目标定为“高于6%，需要50个基点的加息”，以更快地实现这一目标。

他补充称：“市场预期他的讲话后会有一些波动，但根据讲话（预期）做交易很难，所以我会做出反应，而不是预测。”

接受华尔街日报调查的经济学家预计，2月份就业人数将增加22.5万人。然而，德意志银行和杰富瑞等华尔街银行的经济学家认为，这一数字将远高于普遍预期。