据CNBC报道，周三（当地时间2月22日）公布的美联储会议纪要显示，官员们在最近一次会议上表示，有迹象表明通胀正在回落，但不足以抵消进一步加息的必要性。

在1月31日至2月1日举行的会议上，尽管美联储的加息幅度小于2022年初以来进行的大多数加息，但官员们强调，他们仍然高度担忧通胀。

会议纪要指出，通胀率“仍然远高于”美联储2%的目标。与此同时，劳动力市场“仍然非常紧张，导致工资和价格持续面临上行压力”。

因此，美联储批准加息25个基点，这是自2022年3月以来最小幅度的一次加息，使联邦基金利率达到4.5%-4.75%的目标范围。但会议纪要指出，在放缓加息步伐之际，官员们高度担忧通胀仍是威胁这件事。

会议纪要写道：“与会者注意到，过去三个月发布的通胀数据显示，价格环比增速有所放缓，这一点值得欢迎，但强调需要有更多的证据表明，在更普遍的价格范围内取得了进展，才能确信通胀已进入持续下降的轨道。”

会议纪要重申，联邦公开市场委员会委员们认为将有必要“持续”加息。虽然加息25个基点获得了一致批准，但会议纪要指出，并非所有人都同意这一加息幅度。

有“少数”成员表示，他们希望加息50个基点，这将显示出抑制通胀的更大决心。

上次会议过后，圣路易斯联储主席詹姆斯·布拉德和克利夫兰联储主席的洛丽泰·梅斯特表示，他们希望采取更激进的举措。然而，会议纪要没有详细说明，支持加息50个基点的“少数”成员的具体数量是多少，也没有说明具体是哪些成员。

会议纪要写道：“赞成加息50个基点的与会者指出，考虑到他们对及时实现价格稳定的风险的看法，更大的加息幅度将更快地使（利率）目标范围接近于他们认为具有足够限制性立场的水平。”

自上次会议以来，即使美联储官员对最近发布的通胀数据表达了乐观态度，但他们也强调需要保持警惕。

在周三接受CNBC采访时，布拉德重申了他的看法，即更早地提高利率将更加有效。即使他认为近期政策应该更为激进，但他说，他认为终端利率应该在5.375%左右，与市场定价基本一致。

1月份的经济数据显示，通胀低于2022年夏季达到的峰值，但仍在不断上升。

消费者价格指数比去年12月上升了0.5%，较去年同期上升了6.4%。衡量批发层面投入成本的生产者价格指数环比上升0.7%，同比上升6%。这两个指数均高于华尔街的预期。

劳动力市场也很火爆，表明美联储的加息行动虽然打击了房地产市场和其他一些对利率敏感的领域，但尚未渗透到经济的大部分领域中。

即使有梅斯特和布拉德的评论，市场定价仍然显示，3月再次加息25个基点的可能性很大，随后还会再加息几次，使终端利率达到5.25%-5.5%。如果利率最终将落在这一目标范围的中值附近，这将会是2001年以来最高的基金利率。

市场担心，如果美联储行动太快或走得太远，可能会使经济陷入衰退。

会议纪要指出，“一些”成员认为经济衰退的风险“很高”。但其他官员公开表示，他们认为美联储可以避免使美国经济陷入衰退，并将实现经济“软着陆”。

会议纪要写道：“与会者注意到，与他们对经济活动、劳动力市场和通胀的展望有关的不确定性很高。”

官员们提到的风险因素包括乌克兰战争、中国经济的重新开放以及劳动力市场吃紧的时间可能会长于预期。