据巴伦周刊报道，裁员正在向科技行业以外的领域蔓延。这是一个令人不安的趋势，投资者应该予以关注。

周四（当地时间1月26日），化工巨头陶氏报告了逊于预期的第四季度业绩。陶氏表示，全球经济正在放缓，并正在通过削减成本和专注于产生现金来为应对经济疲软作准备。这是在疲软经营环境下所采取的正确策略。

然而，没有人，尤其是员工，愿意看到业务疲软。陶氏计划削减10亿美元的成本，其中包括裁员2000人。

周二，3M公司也公布了弱于预期的第四季度业绩，并宣布裁员2500人。相比于科技巨头更大规模的裁员，这两家公司的裁员可能更令人不安。虽然科技公司的裁员人数更多，但他们在新冠疫情期间实现了令人难以置信的增长。

以谷歌母公司Alphabet和亚马逊为例。这两家公司已经宣布，在2023年共计裁员3万人。2021年底，亚马逊有160多万员工，Alphabet雇佣了近15.7万名员工。在2019年底，亚马逊的员工人数约为80万，Alphabet的员工人数不到12万。

在经历了一段非常出人意料的、疫情推动的增长期后，谷歌和亚马逊似乎正在调整劳动力。而陶氏和3M进行裁员是因为他们看到经济在走软。

在收益方面，陶氏报告的第四季度每股收益为46美分，销售额为119亿美元。息税折旧摊销前的利润（Ebitda）为13亿美元。华尔街的预期则是销售额为120亿美元，每股收益57美分，以及14亿美元的Ebitda。

然而，销售额是“超出预期”还是“逊于预期”对化学品生产商来说并不是那么重要。投入成本波动很大，通常情况下，更多的是根据原材料和产品价格之间的价差来判断一家公司的业绩。

来自运营的现金继续保持强劲，超过20亿美元，高于2022年第三季度的19亿美元。

一年前，在2021年第四季度，陶氏录得了153亿美元的销售额，每股收益为2.15美元，Ebitda为29亿美元。

公司CEO吉姆·菲特林在一份新闻稿中表示：“陶氏团队继续积极主动地应对全球增长放缓、具有挑战性的能源市场和去库存。作为应对措施，我们在本季度将重点转移到了产生现金上，我们降低了运营率，实施了成本节约措施，并优先考虑了需求仍有弹性的高价值产品。”

截至发稿时，陶氏股价下滑约2%，标普500指数上涨0.15%，道琼斯工业平均指数下跌0.12%。

投资者和分析师将希望听到管理层对2023年业绩的更多见解。对于未来一年，华尔街预计，陶氏的每股收益为4.20美元，销售额为519亿美元，Ebitda为72亿美元。

陶氏股票的交易价格约为2023年预期收益的14倍。标普500指数则约为16倍。

（今日汇率参考：1美元=6.78人民币）