彭博社报道，几年前，美国新英格兰乡村一家拥有两百年历史的银行突然成为美国金融界最炙手可热的股票之一，此前它发表了一个令人难以置信的声明：愿意帮助加密货币企业。

Provident Bancorp的首任董事长曾在美国独立战争期间在乔治·华盛顿手下作战，随着比特币在2021年11月冲向历史高点，这家银行的股价在短短14个月内暴涨140%。但随着去年加密货币价格下跌和FTX交易所倒闭，Provident的股价暴跌，最终低于其上市时的水平。

Provident的市值从峰值水平下跌了约三分之二，蒸发了超过2.3亿美元。

这被称为“迷你泡沫”。在整个美国金融业，正在出现一种模式，即小型贷方投身于加密货币和其他各种热门领域，使其股价飙升，但最终会出现崩盘。在过去的几年里，在网上借贷、商业房地产甚至出租车牌照领域都出现了这种情况。

随着近年来被重创的贷方数量不断攀升，银行业的一些忠实支持者对这么多银行家愿意放弃长期原则而感到困惑，这一长期原则是反对在单一或未经证实的来源上集中风险。

曾在比尔·克林顿总统政府担任货币审计长的尤金·路德维希说：“根据定义，那些突然暴涨的领域几乎都会回落，而且风险巨大，获得持续回报的可能性很小。任何形式的金融都是一场潜在的火灾，而且这场火灾可能很快就会燃烧起来。”

包括Signature Bank和Customers Bancorp在内的银行曾因进军加密货币相关业务而令股东感到兴奋，但最近几个月却一直在试图消除股东的担忧。

然后在上周，一家股价飙升得更高的银行，银门资本（Silvergate Capital），出现了迄今为止最戏剧性的下跌。在几个小时内，其市值几乎蒸发了一半。

银门资本从加密货币企业吸收了大约120亿美元的存款，通过将资金投入证券来实现盈利。在FTX垮台期间，这种做法不再奏效，当时，储户急于提取他们的资金以抵御风暴。为了跟上支付速度，银门资本亏本出售了所持股票，并借助了批发融资，包括截至上月底从联邦住房贷款银行获得的43亿美元短期现金垫款。

银门资本的市值在2021年达到了59亿美元的峰值，几乎是2020年年初的20倍。然后在周三暴跌至3.86亿美元，对于一家年利润从未突破过1亿美元的银行而言，股东面临了巨大的损失。

Provident表示，尽管在向加密货币矿工提供贷款方面出现了亏损，但仍有充足的资本。上个月，这家位于马萨诸塞州埃姆斯伯里的贷方任命了其CEO的临时替代人选。Provident尚未回复置评请求。

银门资本表示，“仍然相信数字资产行业”，并致力于维持“具有强大资本状况的高流动性资产负债表”。

监管者的警告

随着警示性的故事层出不穷，美国监管机构本月警告银行，不要太深入数字货币领域。

美联储、美国联邦存款保险公司和货币监理署在一份联合声明中表示：“重要的是，与加密资产领域有关的、无法缓解或控制的风险不会转移到银行系统。”监管机构对商业模式过于集中于与加密货币相关的活动表示担忧。

但加密货币只是一种古老现象的最新例子，在这种现象中，少数小型银行成为了某些商业热潮中的首选银行。对于早期入局的投资者来说，这种繁荣提供了一个难得的机会，他们在一个行业里押注资金，然后获利倍增，当这一行业的风险有限时，其甚至可以与公用事业领域来作比。

不过，这种财富可能会迅速消逝。

2021年，Signature和Customers的股价都在比特币价格达到峰值前翻倍，但去年却回吐了大部分或全部涨幅。本月，Metropolitan Commercial Bank宣布，从曾经推高其收入和存款的加密货币相关服务中撤出。

会计师事务所Crowe的合伙人悉德尼·梅尼菲说，至少有一个好处是，如果出现问题，小型银行可以尝试新兴技术或新战略，而不会损害范围更广的金融系统。

梅尼菲在接受采访时说，“我们需要避免给储户造成损失”，以及得到美国联邦存款保险公司的支持。“但这个系统是为传统股东承担损失而设置的。他们得到了好处，但也有坏处”。

（今日汇率参考：1美元=6.74人民币）