据彭博社报道，摩根大通是2022年加拿大并购案的顶级顾问，自2017年以来首次位居榜首，即使市场从上一年的创纪录活动中冷却下来，摩根大通处理的交易价值仍出现了走高。

根据彭博社汇编的数据，在2022年，总部位于纽约的摩根大通为31笔涉及加拿大公司的、已公开宣布的交易提供了咨询，这些交易的总价值达736亿美元，高于其在2021年处理的、总价值达681亿美元的交易。

去年宣布的所有加拿大收购案的总价值为3317亿美元，较2021年创纪录的4400亿美元下降了25%。这些排名和数据截至1月3日，可能会随着更多交易被记录下来而发生变化。

去年开局强劲，上半年的交易速度与2021年的创纪录速度相当，但由于利率上升和经济不确定性扰乱了市场，下半年的交易量有所减少。尽管如此，加拿大2022年的总体交易量仍高于五年平均水平，这得益于布鲁克菲尔德公司和加拿大大型养老基金的巨大影响力。

摩根大通加拿大的CEO大卫·罗林斯表示，在央行加息和经济衰退担忧推高了借贷成本之后，2023年，这类买家的活动可能会更加趋于平缓。他说，今年加拿大的交易总量可能会较2022年有所放缓。

罗林斯在接受采访时说：“养老基金和金融发起人推动增长的力量可能会被更具挑战性的融资环境所抵消。即使融资市场有所改善，利率也比2020年和2021年高得多。”

去年宣布的、涉及加拿大公司的最大一笔交易是尼尔森控股3月达成的协议，这家公司将被包括布鲁克菲尔德资产管理公司在内的一个集团以大约160亿美元的价格私有化。

紧随其后的是多伦多道明银行2月宣布的、以134亿美元收购First Horizon的协议，以及加拿大皇家银行11月宣布的、以99亿美元收购汇丰加拿大分部的计划。

布鲁克菲尔德作为买家或卖家参与了价值653亿美元的交易，约占全年交易总额的20%。加拿大的养老基金参与了对一家英国天然气分销企业、中东最大港口和一家法国太阳能农场开发商的收购。

高盛集团的加拿大并购主管迈克尔·克莱姆表示，虽然利率的快速上升和普遍预计会出现经济衰退使得投资者很难预测2023年的交易情况，但金融发起人将继续在与能源转型相关的交易中投入资金。

他说，从长远来看，这一行业将从数万亿美元的资本部署中受益。

克莱姆在采访中表示：“这可以是对绿色能源本身的投资，也可以对提高效率和降低能源消耗的领域进行投资。其所涉范围很大，这将需要大量的资本，但这是我们与之交谈的每个养老金或发起人的优先事项。”

资本优势

加拿大皇家银行的加拿大并购主管本·曼德尔说，并购活动若要实现普遍增长，需要稳定的融资市场和明朗的经济形势。他说，在此之前，不需要大量债务融资的公司可能会具有优势，这与多年来私募股权能够出价超过它们的情况相反。

曼德尔在接受采访时说：“如果你是一家资本充足的公司，你可以在这种环境下完成交易，而且由于融资错位，你甚至可能在完成交易方面具有优势。”

摩根士丹利加拿大公司的总裁道格·麦克唐纳说，随着估值下降，拥有强大资产负债表的战略买家将制定收购“愿望清单”。但他说，即使他们在目前的环境中拥有融资优势，但由于经济形势存在不确定性，股东对交易的审查将更加严格。

麦克唐纳在接受采访时说：“另外，随着估值下降，买方准备支付的价格和卖方期望的价格之间可能会出现脱节。如果正在进行对话但没有达成共识，这可能会导致主动竞购活动增加。”

（今日汇率参考：1美元=6.91人民币）